Performance Pierre 5

Une stratégie de private equity dédiée à l’immobilier résidentiel en France

Approbation AMF n°21-269 en date du 01/07/2021
 

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  • Les caractéristiques principales

    Forme juridique de la Société Société en commandite par actions à capital variable
    Code ISIN FR0013510740
    Activité de la Société La Société PERFORMANCE PIERRE 5 a pour activité la réalisation d’opérations de réhabilitation, de construction, de revente d’immeubles neufs et de marchand de biens, en France et plus particulièrement dans les métropoles.
    Date d’immatriculation 03 février 2017
    Durée de la Société Jusqu’au 29 février 2028
    Seuil de caducité 1.500.000 €
    Date d'approbation de l’AMF 1er juillet 2021
    Période de l’offre Du 2 juillet 2021 au 1er juillet 2022 à minuit
    Clients cibles Personnes physiques et morales
    Date de limite de réception des souscriptions 1er juillet 2022 à minuit
    Montant maximum de l’augmentation de capital 30.000.000 €, soit 300.000 actions
    Prix d’émission 100 € correspondant à la valeur nominale
    Montant minimum de souscription 10.000 €, soit 100 actions
    Durée d’investissement conseillée Comprise entre 6 ans et 7 ans (dépendant de la date d’entrée de l'investisseur)
    Gérant Horizon Asset Management
    Partage des bénéfices distribuables Le Gérant envisage de proposer aux associés à chaque assemblée générale ordinaire annuelle, à partir du troisième exercice si les investissements réalisés le permettent, un projet de distribution de sommes au maximum égales à 25 % du bénéfice de l’exercice afin que la trésorerie disponible puisse financer de nouvelles acquisitions immobilières. Le montant de la quote-part du bénéfice distribuable qu’il serait ainsi décidé de verser aux associés, correspondant au bénéfice distribué, sera réparti en priorité : (i) au remboursement (total ou partiel) du montant nominal libéré des actions détenues par les associés commanditaires, (ii) puis, sous réserve que les associés commanditaires aient été préalablement et intégralement remboursés du montant nominal libéré de leurs actions : - 5 % de ce solde reviendra à (aux) l’associé(s) commandité(s) ; et - 95 % de ce solde reviendra aux associés commanditaires et sera réparti entre eux au prorata du nombre de leurs actions.
    Taux maximaux de frais annuels moyens (gérants et distributeurs) 4,156 %
    TRI cible 6%

    La politique d'investissement

    STRATÉGIE D’INVESTISSEMENT

    La stratégie d'investissement de la Société consiste, au travers de Sociétés de Projet, à investir dans des opérations immobilières de promotion et de marchand de biens en France et notamment dans les régions de l'Île-de-France et de la Provence-Alpes-Côte d'Azur. Elle pourra être mise en œuvre par la Société indirectement en prenant des participations dans des Sociétés de Projet auxquelles elle consentira des apports en compte courant, en souscrivant à des emprunts obligataires émis par des Sociétés de Projet ou en consentant des apports en compte courant à une Société Liée qui porteront les différents projets de promotion immobilière et de marchand de biens. Elle consacrera l’essentiel de son activité au marché résidentiel. De plus, la Société n’a pas vocation à investir dans des actions de préférence.

    En cas d'investissement indirect par prise de participation dans une Société de Projet : la participation de la Société pourra être majoritaire ou minoritaire ; la Société pourra être amenée à coinvestir dans une Société de Projet avec une Société Liée ; la Société de Projet pourra notamment être une société civile immobilière (SCI), une société civile de construction vente (SCCV), une société anonyme (SA), une société à responsabilité limitée (SARL), une société par actions simplifiée (SAS) ou une société en commandite par actions (SCA) de droit français ou toute société équivalente de droit étranger ; et la Société de Projet aura la qualité de maître d'ouvrage. À ce titre, elle sera en charge de réaliser le projet immobilier et suivra l'évolution de la construction du bien immobilier jusqu'à sa revente.

    La durée prévisionnelle de réalisation d'une opération de marchand de biens sera au minimum de 12 mois et de promotion immobilière sera d'environ 36 mois maximum.Une fois l'actif immobilier rénové ou conçu, des lots pourront être commercialisés. La Société percevra essentiellement, des dividendes (et, le cas échéant, des plus-values de cession ou une quote-part du boni de liquidation au terme de la réalisation de l’opération, soit 12 ou 36 mois après) au titre de sa participation et/ou des intérêts au titre de l'apport en compte courant consenti ou de l'emprunt obligataire souscrit.

    Pour cette raison, la Société recommande aux Investisseurs une période d’investissement comprise entre 6 ans et 7 ans (du fait de la période de souscription de 12 mois) afin que la Société puisse réaliser, selon les opportunités de marché, plusieurs rotations de projets de marchand de biens et/ou de promotion immobilière. La notion de rotations de projets caractérise les cycles d’achat et de revente d’actifs immobiliers. À ce titre, l’attention des investisseurs est attirée sur le fait que c’est au terme de ces cycles que la Société pourra atteindre son objectif de performance optimale et être en mesure de distribuer les bénéfices à ses actionnaires.

    La Société a pour objectif de réaliser, sur sa durée de vie, un taux de rentabilité interne (TRI) de 6 % par an. Cet objectif de performance correspond au taux de rentabilité interne annuel de l'investisseur sur la durée de vie de la Société. Il intègre les frais visés au paragraphe 4.4.4 du Document d'Enregistrement du Prospectus et, indirectement, les charges afférentes aux projets immobiliers (frais d'audit, frais juridiques, prix d'acquisition, droits d'enregistrement, travaux, frais notariés, frais financiers, frais de pilotage, travaux et honoraires techniques, etc.) supportées par la Société ou les Sociétés Liées.

    POLITIQUE D’ENDETTEMENT

    Compte tenu du montant des projets dans lesquels la Société souhaite investir ainsi que des frais et charges de fonctionnement exposés dans le Prospectus, la Société, indirectement, pourra avoir recours à l'endettement, dans la limite de 85  % du montant investi. Le reste de l'investissement s'effectuera par fonds propres, pour au moins 15 % du montant investi.

    Tout emprunt sera contracté aux taux et conditions de marché, lesquels sont susceptibles d’être différents de ceux en vigueur à la date du Prospectus. Les risques liés à l’emprunt sont énoncés dans le Prospectus et figurent au paragraphe « Risques liés à l’endettement » en page 2 de ce document.

    PÉRIODE D’INVESTISSEMENT CONSEILLÉE

    La Société sera dissoute automatiquement le 29 février 2028, sauf dissolution anticipée ou prorogation décidée à l’unanimité des associés commandités et à la majorité des deux tiers des voix des associés commanditaires délibérant dans le cadre d’une décision extraordinaire. Les investisseurs pourront donc, s’ils n’ont pas cédé leurs titres avant, sortir du capital de la Société à l’issue d’une durée de 7 ans à compter de l’ouverture des souscriptions.

    Le boni de liquidation c’est-à-dire le solde du produit net de la liquidation après règlement du passif et remboursement le cas échéant aux associés commanditaires du montant du capital versé sur leurs actions et non encore amorti, sera réparti entre les associés commanditaires et commandités comme suit :

    • 5  % de celui-ci reviendra au(x) associé(s) commandité(s) ès-qualités. S’il existe plusieurs associés commandités, ils se répartiront cette somme comme ils l’entendent. À défaut d’accord entre les associés commandités sur cette répartition, celle-ci est faite à parts égales entre eux.
    • 95  % de celui-ci reviendra aux associés commanditaires et sera réparti entre eux au prorata du nombre de leurs actions.

    La durée d’investissement conseillée est comprise entre 6 et 7 ans (dépendant de la date d’entrée de chaque investisseur) comprenant plusieurs périodes distinctes (tel que mentionné dans la frise chronologique ci-avant) :

    • Une première période de collecte (1) correspondant à la période d’offre de un (1) an ; et
    • Une seconde période d’investissement (correspondant à l’acquisition foncière) /désinvestissement (correspondant à la livraison des actifs immobiliers) (2) de six ans (6 ans).

    Les actionnaires disposent d’un droit de retrait à partir de juillet 2022 et pourront l’exercer tel que décrit dans la section 4.4.6 de la partie 1 du Prospectus.

    les mécanismes de retrait

    À compter du 1er juillet 2022 et jusqu’au 31 juillet 2026, les investisseurs pourront effectuer des demandes de retrait par lettre recommandée avec accusé de réception entre le 1er et le 31 juillet de chaque année.

    Pour satisfaire ces demandes et au terme de la période de l’offre, la Société constituera annuellement une réserve de liquidité de 5 % du montant du capital social arrêté en N-1. Les retraits prendront effet par ordre de réception des demandes à la Société dans les conditions suivantes :

    ENTRE 2022 ET 2026

    Les demandes de retrait seront honorées si la Société dispose, grâce aux produits de son activité ou à la conservation des sommes correspondant à la réserve de liquidité, d’une trésorerie suffisante représentant 5 % du montant du capital social arrété en N-1.

    Si les demandes de retrait < 5 % du montant du capital social souscrit arrêté en N-1 :

    Date de remboursement : au plus tard le 31 décembre de l’année au cours (année n) de laquelle la demande de retrait aura été notifiée.

    Montant du remboursement : égal à la valeur liquidative des actions de la Société mentionnée dans le rapport de gestion soumis à l’assemblée générale annuelle des associés commandités et à l’assemblée générale annuelle des associés commanditaires tenues dans l’année au cours de laquelle le retrait est réalisé.

    Financement du remboursement : Les fonds nécessaires au remboursement du retrait proviendront soit de la trésorerie liée à la réserve de liquidité, soit des produits de l’activité de la Société.

    Si les demandes de retrait > 5 % du montant du capital social souscrit arrêté en N-1 :

    Les demandes de retrait excédentaires (en fonction de l'ancienneté de leur date de réception par la Société), qui n'auront pas pu être honorées dans les conditions visées ci-avant, seront alors honorées à compter du 1er juillet de l’exercice suivant (année N+1), sans qu’une nouvelle demande de retrait n’ait à être notifiée, selon leur ordre d’ancienneté et en priorité par rapport aux éventuelles nouvelles demandes de retrait faites sur l’année N+1. -

    Montant du remboursement : égal à la valeur liquidative des actions de la Société mentionnée dans le rapport de gestion soumis à l'assemblée générale annuelle des associés commandités et à l'assemblée générale annuelle des associés commanditaires tenues dans l'année au cours de laquelle le retrait est réalisé.

    Retrait de la demande de retrait : tout associé commanditaire dont la demande de retrait a été valablement notifiée en année n mais dont le retrait n'est pas intervenu au 31 décembre de l'exercice n après application des dispositions qui précèdent, peut à tout moment retirer sa demande de retrait à l'issue de l'année n en notifiant sa décision à la Société par lettre recommandée avec demande d'avis de réception.

    La Valeur Liquidative est mentionnée dans le rapport de gestion qui est approuvé dans les six mois de la clôture des comptes, soit au plus tard le 30 juin de chaque exercice. Dès lors, les demandes de retrait, intervenant à partir du 1er juillet, sont effectuées à cours connu.

    À COMPTER DE L’ANNÉE 2027

    À la fin de la période d’investissement / désinvestissement, les demandes de retrait notifiées entre le 1er juillet 2027 et le 31 juillet 2027 par les associés commanditaires seront honorées sans autre limite que celle du capital plancher de 37 000 euros.

    Date de remboursement: au plus tard le 31 décembre 2027.

    Montant du remboursement: égal à la valeur liquidative des actions de la Société mentionnée dans le rapport de gestion soumis à l’assemblée générale annuelle des associés commandités et à l’assemblée générale annuelle des associés commanditaires tenues dans l’année au cours de laquelle le retrait est réalisé.

    Financement du remboursement : Les fonds nécessaires au remboursement du retrait proviendront soit de la trésorerie liée à la réserve de liquidité, soit des produits de l’activité de la Société.

    Dans le cas où les demandes n’auront pas pu être honorées au 31 décembre 2027 les associés ayant souhaité se retirer seront traités comme tous les autres associés dans le cadre de la procédure de liquidation de la Société qui interviendra à partir du 29 février 2028 (sauf dissolution anticipée ou prorogation de la durée de la Société).

    Les frais

    Les tableaux ci-après sont calculés à partir d’un scénario minimaliste (collecte de 1.500.000 €) pour ne faire apparaître que les niveaux maximums susceptibles d’être perçus auprès des investisseurs.

    CATÉGORIE AGRÉGÉE DE FRAIS

    TAUX MAXIMAUX DE FRAIS ANNUELS MOYENS (TFAM MAXIMUM)
      TFAM GESTIONNAIRE ET DISTRIBUTEUR MAXIMUM Dont TFAM DISTRIBUTEUR MAXIMUM
    Droits d’entrée 1,001 % 0,715 %
    Frais récurrents de gestion et de fonctionnement 3,047 % 1,000 %
    Frais de constitution 0,109 % 0,000 %
    Frais de fonctionnement non récurrents liés à l’acquisition, au suivi et la cession des participations Néant Néant
    Frais de gestion indirects Néant Néant
    TOTAL TTC 4,156 % 1,715 %

    Comparaison normalisée, selon trois scénarii de performance

    entre le montant des actions ordinaires souscrites par l'investisseur, les frais de gestion et de distribution et le coût pour l'investisseur du « carried interest » :

    Scénarii de performance (évolution du montant des actions Performance Pierre 4 souscrites depuis la souscription, en % de la valeur initiale) Montants totaux, sur une durée d'investissement de 7 années, correspondant à la période entre l'ouverture des souscriptions au titre de l'Offre et la date de dissolution de la Société, pour un montant initial d'Actions souscrites de 1.000 €
    Montant initial des actions ordinaires souscrites Total des frais de gestion et de distribution (hors droits d’entrée) Impact du carried interest Total des distributions au bénéfice de l'investisseur d’actions lors de la liquidation (nettes de frais)
    Scénario pessimiste : 50 % 1 000 € 175 € 0,00 € 325,12 €
    Scénario moyen : 150 % 1 000 € 175 € 16 € 1 308,86 €
    Scénario optimiste : 250 % 1 000 € 175 € 66 € 2 258,86 €
    Attention, les scénarii ne sont donnés qu’à titre indicatif et leur présentation ne constitue en aucun cas une garantie sur leur réalisation effective.
  • 2020, UN CHANGEMENT STRUCTUREL DU MARCHÉ IMMOBILIER

    ÉVOLUTION DU VOLUME DE TRANSACTIONS ENtre 2019 et 2020 PAR TYPOLOGIE D’ACTIFS IMMOBILERS

    L'immobilier résidentiel, malgré un gel de quelques mois d'activité sur 2020, a confirmé ses fondamentaux solides avec une demande maintenue et une offre réduite, créateurs d'opportunités d'investissement porteuses sur les années à venir.

    Sources

    1. https://content.knightfrank.com/research/2067/documents/fr/le-marche-immobilier-des-commerces-2s-2020-septembre-2020-7433.pdf - page 51
    2. https://www.cbre.fr/fr-fr/a-propos-de-cbre/espace-presse/communiques-de-presse/bureaux/2020--une-annee-chahutee-pour-le-marche-de-l-immobilier-en-france
    3. https://www.lesechos.fr/industrie-services/immobilier-btp/immobilier-hotelier-un-marche-en-retrait-mais-des-investisseurs-a-laffut-1275669
    4. https://www.pap.fr/actualites/immobilier-en-2020-le-marche-aura-bien-resiste-aux-chocs/a22079
    5. https://www.dossierfamilial.com/actualites/immobilier-logement/investir-dans-limmobilier-en-2021-876614
    6. https://www.professioncgp.com/article/paroles-dexperts/analyses-points-de-vue/2020-annee-record-pour-linvestissement-residentiel.html
    7. https://www.notaires.fr/fr/immobilier-fiscalit%C3%A9/prix-et-tendances-de-limmobilier/analyse-du-march%C3%A9-immobilier

    L'attention des investisseurs est attirée sur le fait que la diversité des sources peut potentiellement induire un biais s’agissant de la comparabilité des différents chiffres présentés.

  • Les facteurs de risque

    Principaux risques relatifs à la Société

    Risques d’une diversification réduite des projets

    La diversification des projets peut être réduite, dans la mesure où elle dépend du montant total des souscriptions et de l’octroi des prêts nécessaires pour compléter les fonds propres*. La Société estime que la probabilité d'occurrence de ce risque est moyenne et que son impact serait faible.
    *Dans l'hypothèse d'un scénario minimaliste (souscription à l'Offre pour 1.500.000 euros, correspondant au Seuil de Caducité), la Société estime pouvoir porter un maximum de 1 projet immobilier sur une période d'investissement (correspondant à l'acquisition foncière) / désinvestissement (correspondant à la livraison des actifs immobiliers) de 24 à 36 mois, soit en tout 3 projets. Dans l'hypothèse d'un scénario médian (souscription à l'Offre pour 15.000.000 euros), la Société estime pouvoir porter un maximum de 10 projets immobiliers simultanés sur une période d'investissement (correspondant à l'acquisition foncière) / désinvestissement (correspondant à la livraison des actifs immobiliers) de 24 à 36 mois, soit en tout 30 projets. Dans l'hypothèse d'un scénario maximaliste (souscription à l'Offre pour 30.000.000 euros, correspondant à l'objectif de collecte), la Société estime pouvoir porter un maximum de 20 projets immobiliers simultanés sur une période d'investissement (correspondant à l'acquisition foncière) / désinvestissement (correspondant à la livraison des actifs immobiliers) de 24 à 36 mois, soit en tout 60 projets.

    Risques liés à l’activité de la Société

    L’activité de promotion immobilière/marchand de biens est sujette à certains risques découlant de la réglementation en vigueur, de la multiplicité des intervenants et des autorisations administratives nécessaires. Ainsi la Société peut être exposée aux risques plus amplement décrits dans la section 2 du Prospectus. Notamment les activités développées par la Société peuvent rétrospectivement avoir fait l’objet d’une analyse erronée des opportunités de marché par Horizon Engineering Management et ne pas rencontrer le succès commercial escompté. La Société estime que la probabilité d'occurrence de ce risque est moyenne et que son impact serait élevé.

    Risques de dépendance à l’égard du Groupe Horizon

    Il existe un risque de dépendance de la Société à l'égard du Groupe Horizon. En effet, Horizon Asset Management agit en qualité de Gérant de la Société qui (i) est détenue au sein du Groupe Horizon à 96,34 % par HAM Holding, 1,83 % par Horizon et 1,83 % par Hauterive, (ii) détient 100 % de Horizon Invest (l'associé commandité de la Société). Par ailleurs, Horizon Engineering Management intervient en qualité de prestation de services en qualité de prestataire de service essentiel externalisé au profit de Horizon Asset Management et assure à ce titre une mission d’assistance en matière de sourcing et de pilotage d'opérations immobilières et en matière de communication et marketing. La Société estime que la probabilité d'occurrence de ce risque est élevée et que son impact serait faible.

    Risques de conflits d’intérêts

    Des risques potentiels de conflits d’intérêts entre, d’une part, la Société (et ses investisseurs) et, d’autre part, les Sociétés Liées pourraient se manifester dans la répartition des dossiers d’investissement entre la Société et les Sociétés Liées. La Société estime que la probabilité d'occurrence de ce risque est élevée et que son impact serait modéré

    Risques liés aux charges

    Il est possible que la Société ait fait une estimation erronée de ses frais futurs, ce qui pourrait diminuer la rentabilité des projets. Le Prospectus présente les frais maximums calculés à partir d’un scénario minimaliste correspondant à une collecte de 1 500 000 €. La Société estime que la probabilité d'occurrence de ce risque est moyenne et que son impact serait moyen.

    Risques liés au démarrage de la Société

    La Société ayant été immatriculée le 3 février 2017, elle n’a pas de comptes historiques et n’a, à la date du Prospectus, réalisé aucun investissement et n’est donc pas en mesure de s’engager sur des données chiffrées prévisionnelles et sur sa capacité à générer des résultats bénéficiaires. La Société estime que la probabilité d'occurrence de ce risque est élevée et que son impact serait faible.

    Risques liés à l’endettement

    Compte tenu du montant des projets dans lesquels la Société souhaite investir et des frais et charges de fonctionnement de la Société exposés dans le Prospectus, la Société devrait recourir à l’emprunt dans la limite de 85 % de la valeur du projet immobilier objet du financement. Tout emprunt sera contracté aux taux et conditions de marché, lesquels sont susceptible s d’être différents de ceux en vigueur à la date du Prospectus. Par ailleurs, il existe un risque de non-réalisation des investissements si la Société n’obtient pas le(s) financement(s) nécessaire(s). Le cas échéant, certains investissements pourront être portés par d’autres sociétés du Groupe Horizon ou être écartés. La Société estime que la probabilité d'occurrence de ce risque est élevée et que son impact serait moyen.

    Risques liés aux pouvoirs du Gérant et de l’associé commandité

    Du fait de la forme de la Société (SCA) et des statuts (i) le Gérant ne peut être révoqué que par l’associé commandité pour juste motif ou par le Tribunal de commerce pour une cause légitime à la demande de tout associé ou de la Société elle-même, et (ii) le Gérant est nommé en cours de vie sociale par Horizon Invest en qualité d’associé commandité de la Société qui est une filiale détenue à 100 % par le Gérant. La Société estime que la probabilité d'occurrence de ce risque est faible et que son impact serait faible.

    Risque « homme-clé »

    Un des critères fondamentaux de développement de l’activité de la Société repose sur la présence de Mehdi GAIJI, président de Horizon Asset Management. La société Horizon, en qualité d’associé du Gérant bénéficie d’une assurance homme-clé couvrant le décès et l’invalidité du président de Horizon Asset Management. La Société estime que la probabilité d'occurrence de ce risque est moyenne et que son impact serait faible.

    Risques liés à la crise sanitaire mondiale liée à la Covid-19

    Le début d'année 2020 a été marqué par la crise sanitaire mondiale liée à la Covid-19, dont l'évolution reste incertaine et dont il est par conséquent difficile d'appréhender les pleines conséquences sur les activités et les perspectives de la Société à ce stade. Elles dépendront notamment (i) dans un premier temps, de la capacité de la Société, des Sociétés Liées et/ou des sociétés dans lesquelles la Société détient une participation à mener leurs chantiers de réhabilitation ou de construction dans des conditions "normales" et (ii) dans un second temps, de la durée et de l'importance de la récession économique que l'épidémie de la Covid-19 entraînera et de son impact sur le marché de logement (en particulier sur le marché des opérations immobilières de promotion et de marchand de biens en France métropolitaine) et l'accès au crédit." La Société estime que la probabilité d'occurrence de ce risque est moyenne et que son impact serait moyen.

    Principaux risques propres aux actions offertes

    Risques liés au droit de retrait

    Aucune demande de retrait ne pourra être honorée si la capacité financière de la Société ne le permet pas. L’attention des investisseurs est attirée sur les faits suivants : leurs demandes de retrait pourraient ne pas être intégralement exécutées, et la liquidité des Actions n’est donc pas pleinement garantie. Tout associé qui cesse de faire partie de la Société, reste tenu, pendant cinq ans, envers les associés de la Société et les tiers, de toutes les obligations de la Société existant au moment de son retrait. La responsabilité des associés commanditaires ne pourra cependant excéder le montant de leurs apports au capital social (c’est-à-dire la valeur de souscription de leurs actions). aucun associé commanditaire ne pourra exercer son droit de retrait avant le 1er juillet 2022. Les demandes de retrait devront être transmises entre le 1er et 31 juillet de chaque année. À l’exception des demandes de retrait effectuées à partir de l’année 2027, les demandes de retrait ne peuvent avoir pour effet de réduire le capital social souscrit de la Société de plus de 5 % par rapport au montant du capital social souscrit tel qu’arrêté à la clôture de l’exercice précédant celui au cours duquel la demande de retrait est notifiée. La Société estime que la probabilité d'occurrence de ce risque est élevée et que son impact serait faible.

    Risque de caducité de l’Offre

    L’Offre sera caduque si, à l’issue de la période de souscription des Actions, le montant total des souscriptions est inférieur à 1 500 000 €. Dans un tel cas, les souscriptions reçues seront intégralement remboursées aux Investisseurs immédiatement après le Terme. Au vu de l’expérience du Gérant tirée de ses précédentes collectes, la Société a choisi de fixer le Seuil de Caducité à 1.500.000 €. Elle estime que le risque de non atteinte du Seuil de Caducité est faible et que ce seuil pourra être atteint dans un délai de deux mois au regard des raisons suivantes : lors des deux dernières collectes de Performance Pierre 4 réalisées en 2019 et 2020, le Gérant a collecté en moyenne 841.000 euros par mois et clôturé ses offres de manière anticipée dans la mesure où l’intégralité des actions offertes avait été souscrites (neuf (9) mois de collecte pour l’offre de 2019 et (10) mois de collecte pour l’offre 2020) ; le Gérant dispose d’un réseau de distribution solide comptant à ce jour plus de 430 CIF partenaires contre moins de 150 en 2018 et plus de 5 nouveaux groupements et plateformes contre 1 en 2018 lors du lancement de la première collecte de Performance Pierre 4, ce qui lui assure une capacité de diffusion importante et presque que trois fois plus rapide sur l’ensemble du territoire ; et l’atteinte du Seuil de Caducité permettra d’investir rapidement dans des projets, ce qui présentera pour les investisseurs l’avantage de réduire l’immobilisation des capitaux. La Société estime que la probabilité d'occurrence de ce risque est faible et que son impact serait faible.

    Risque de dilution des investisseurs

    Au-delà de la variabilité du capital, la durée de la période de souscription des Actions (une année) pourrait avoir pour effet de diluer les investisseurs ayant souscrit des Actions en début de période de souscription. La Société estime que la probabilité d'occurrence de ce risque est élevée et que son impact serait moyen.

    Risque d’absence de liquidité pour l'investisseur

    Les Actions ne sont pas cotées ; l'investisseur peut toutefois librement céder ses Actions, sous réserve de respecter la procédure d’agrément statutaire, et bénéficier sous certaines conditions du droit de retrait statutaire (et du droit de rachat consécutif de ses actions). Les conditions et modalités du droit de retrait ainsi que le financement par la Société des demandes de retrait sont décrites dans le Prospectus. La Société attire l'attention des investisseurs sur le fait que leurs demandes de retrait pourraient ne pas être honorées si la capacité financière de la Société ne le permet pas, ou pourraient être partiellement honorées ou honorées dans un délai pouvant s'étendre jusqu'à la liquidation de la Société. L'investissement dans la Société pourrait être bloqué jusqu'au 29 février 2028 et la liquidité des Actions n'est donc pas pleinement garantie. La Société estime que la probabilité d'occurrence de ce risque est moyenne et que son impact serait élevé.

    Risque de perte totale ou partielle de l’investissement en capital

    Il existe un risque inhérent à tout investissement en capital qui peut conduire à des pertes en capital ou à une mauvaise rentabilité en cas d’échec des activités développées par la Société. En conséquence la Société ne peut écarter les risques de perte partielle ou totale d’investissement ou de mauvaise rentabilité pour les Investisseurs. Ce risque correspond au risque normal supporté par un investisseur en capital. La Société estime que la probabilité d'occurrence de ce risque est moyenne et que son impact serait élevé.

     
    Cadre réglementaire

    Les facteurs de risques ci-contre sont décrits de manière plus détaillée dans les sections « facteurs de risques » du Prospectus.

    La présente description n'a pas vocation à être exhaustive, d'autres risques et incertitudes non connus de la Société à la date du Prospectus ou qu'elle juge négligeables à ce jour pourraient également perturber son activité et avoir un effet défavorable sur sa situation financière, ses résultats ou ses perspectives. Si l'un de ces risques venait à se concrétiser, les activités, la situation financière, les résultats ou les perspectives de la Société pourraient être significativement affectées. Dans une telle éventualité, la valeur des actions de la Société pourrait baisser et l'investisseur pourrait perdre tout ou partie des sommes qu'il aurait investies dans les Actions.

     
    Niveau de risque

    Risque faible
    Risque elevé
    1
    2
    3
    4
    5
    6
    7
    Rendement potentiellement plus faible
    Rendement potentiellement plus elevé

    La catégorie la plus faible ne signifie pas « sans risque »

  • Procédure DE LA SOUSCRIPTION

    L'investisseur doit envoyer son dossier de souscription complet, soit en souscrivant en ligne, soit par courrier avant le 1er juillet 2022 minuit à l’adresse suivante :

    HORIZON AM
    Service Back Office
    15 rue Cortambert
    75116 PARIS

    Le dossier complet comprend les éléments suivants

    Les documents originaux dûment complétés, datés et signés ci-dessous :
    • Bulletin de souscription en 3 exemplaires
    • Fiche de connaissance client
    • Identification de l’investisseur
    • Déclaration d’origine des fonds
    Les justificatifs à joindre au dossier :

    PERSONNE PHYSIQUE

    • Pièce d’identité Recto/Verso en cours de validité (2 pièces pour un résident français de nationalité étrangère)
    • Justificatif de résidence de moins de 3 mois (facture : téléphone fixe, gaz, eau, etc.)
    • RIB du souscripteur
    • Justificatif d’origine des fonds
    • Chèque ou ordre de virement

    PERSONNE MORALE

    • Statuts à jour de la société signés par le représentant légal
    • Kbis daté de moins de 3 mois
    • RIB de la société
    • Pièce d’identité Recto/Verso du représentant légal
    • Justificatif de résidence du représentant légal de moins de 3 mois (facture : téléphone fixe, gaz, eau, etc.)
    • Liste des personnes autorisées à agir pour le compte de la société avec leurs pouvoirs et exemple de signature
    • Justificatif d’origine des fonds
    • Chèque ou ordre de virement

    Sous réserve d’un dossier complet et régulier, les Actions seront attribuées aux Souscripteurs selon la règle « premier arrivé, premier servi ». La date de réception par le Gérant d’un dossier de souscription complet fait foi de l’ordre d’arrivée des souscriptions. En cas de dossier incomplet, la date de réception sera réputée être la date de réception de l’ensemble des éléments manquants. Une fois le dossier de souscription complet réceptionné, le Gérant en accusera bonne réception par envoi au Souscripteur d’un justificatif dans un délai de 15 jours.

    MISE à DISPOSITION GRATUITE DU PROSPECTUS

    • Sur le site internet de la société (www.horizon-am.fr/performance-pierre-5) ou via le lien : https://horizon-am.fr/performance-pierre-5-doc/prospectus.pdf
    • Au siège social (21 B rue Jacques Cartier, 78960 VOISINS-LE-BRETONNEUX) et au bureau commercial du Gérant (15 rue Cortambert, 75116 PARIS)
    • Sur le site de l’AMF (www.amf-france.org)
  • Données synthétisant les levées de fonds de l'Emetteur

    FERMÉ à la collecte
    Enveloppe de l'offre au public 20.000.000 €
    Collecte cumulée 7.243.000 €
    Investisseurs 178
    N° de visa AMF 18-243
    Date de lancement 13 juin 2018
    Date de fermeture 13 juin 2019
    Date de dissolution 31 décembre 2025
    Objectif de TRI 6 %
    Valeur d'origine de la part 100 €
    Prospectus + Télécharger le prospectus

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